成人综合网站 超三成收入用于品牌营销 BeBeBus母公司不同集团拟港股IPO

一辆婴儿推车高达数千元致使上万元……定位高端育儿居品品牌成人综合网站，通过小红书种草掀开市集，如今 BeBeBus 母公司不同集团盘算冲刺港股 IPO。

不同集团在招股书中屡次强调，品牌着名度和证据度对公司的奏效至关垂危。

《逐日经济新闻成人综合网站》记者留神到，不同集团不吝重金进行品牌营销，2022 年、2023 年及 2024 年前三季度，公司三成以上收入被用于品牌营销，居品研发支拨不足销售及分销开支的 10%，导致公司被外界质疑"重营销轻研发"。

从居品来看，近两年来，不同集团居品结构发生了变化，不同于领先以婴儿推车起家，近期纸尿裤等婴幼儿照拂场景居品成为公司孝敬收入最多的居品，但这是公司毛利率最低的居品板块，且婴童照拂一次性使用卫生用品在国表里市集均增长安祥致使停滞。

鼓励名单出现着名机构

BeBeBus 品牌于 2019 年推出，最早从婴儿推车起家，自后公司居品线慢慢扩大到安全座椅、婴儿床、餐椅、奶瓶、睡袋、纸尿裤、湿巾等。现在还是遮蔽亲子出行、亲子就寝、亲子喂养及卫生照拂四大场景。

行动一个高端育儿居品品牌，BeBeBus 居品价钱不低。招股书裸露，公司婴儿推车的建议零卖价介于东谈主民币 1980 元至东谈主民币 3780 元。

2025 年 1 月 13 日，《逐日经济新闻》记者在一家电商平台上看到，BeBeBus 两款参与年货节活动的超等单品婴儿推车券后价折柳为 2426 元和 1723 元起。而在这两款居品的评价中，除了轻便易佩带等评价除外，破费者比较高频的评价是"颜值高""外不雅好意思瞻念"。

凭借这么的定位，在母婴赛谈，莳植仅数年的 BeBeBus 品牌收货了方寸之地。不同集团招股书征引弗若斯特沙利文府上称，按 2023 年的 GMV（商品往复总数）计，BeBeBus 是中国最畅销的耐用型高端育儿居品品牌。

2022 年、2023 年及 2024 年前三季度，不同集团折柳已毕收入 5.07 亿元、8.52 亿元、8.84 亿元；净利润方面，2022 年亏本 2120 万元，2023 年扭亏为盈，已毕溢利神圣东谈主民币 2720 万元。2024 年前三季度，不同集团期内溢利神圣东谈主民币 4640 万元。

记者留神到，2020 年 7 月至 2021 年 5 月，不同集团先后资格 A 轮、A+ 轮和 B 轮融资，公司估值从 2020 年 7 月的 3 亿元，至 2021 年 5 月的 B 轮融资中达到 20 亿元。

在最新线路的鼓励名单中，不错看到经纬创投、泰康东谈主寿、高榕创投、天图投资等着名机构的身影。其中，高榕创投方面握股 9.8%，为不同集团第一大机构鼓励；此外，天图投资通过 Tiantu USD 握股 9.24%，经纬创投通过 Tembusu 握股 7.84%，泰康保障集团全资子公司泰康东谈主寿握股 5.15%。

销售及分销开支比较高

本体上，近几年母婴市集贸易并不好作念。那么，不同集团是奈何杀出重围的？"咱们的奏效取决于咱们品牌的市集认同度""品牌的着名度和证据度对咱们的奏效至关垂危"，不同集团在招股书中屡次强调。

不同集团在招股书中称，公司为 BeBeBus 确立了高端品牌形象，为追求高质料和先锋育儿生存的家庭创造了越过的居品诱导力。

"限度 2024 年 9 月 30 日，BeBeBus 在线平台会员数目已超 200 万名。"不同集团招股书称，"咱们活跃在小红书和抖音等酬酢媒体平台上，有用提高了咱们的品牌着名度和影响力。咱们与高出 16000 名达东谈主互助，他们测试咱们的居品并通过创意视频博客及内容共享其体验。"

永久品牌营销产生了较高的销售及分销开支。2022 年及 2023 年，不同集团的销售及分销开支折柳为东谈主民币 1.9 亿元及 2.86 亿元，折柳占公司总收入的 37.2% 及 33.5%。至 2024 年前三季度，公司的销售及分销开支达到东谈主民币 2.71 亿元，占公司总收入的 30.6%。如斯操办下来，两年多时刻，不同集团销售及分销开支累计高出 7 亿元。

高端育儿居品品牌形象不成只靠营销，企业异日能否长久发展，照旧要归结到居品力的竞争上头。《逐日经济新闻》记者留神到，在电商平台上，也有部分破费者对 BeBeBus 居品细节提议一些观念。举例在淘宝旗舰店，部分破费者对公司的居批评价称，"把手遭遇震荡就我方掉下去""收车不太粗浅"。

在居品研发方面，不同集团不像在品牌营销上那么大方，干系干预比例致使逐年下滑，2022 年、2023 年及 2024 年前三季度，不同集团的居品研发开支折柳为东谈主民币 1620 万元、2380 万元及 1590 万元，折柳占公司相适时间收入的 3.2%、2.8% 及 1.8%。两年多累计下来，公司在研发干预上的支拨不足销售及分销开支的 10%。

主要居品毛利相对较低

比较刚莳植时以婴儿推车起家，婴儿推车及配件已非不同集团现时收入占比最高的居品。2022 年，不同集团婴儿推车及配件销售收入占公司收入比例神圣为 24.6%，2023 年全年和 2024 年前三季度，这一比例折柳为 19.5% 和 20%。

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比较之下，不同集团婴幼儿照拂场景居品销售收入占比慢慢提高，2022 年、2023 年和 2024 年前三季度，干系收入折柳为 4218 万元、2.01 亿元和 2.7 亿元，占比折柳为 8.2%、23.6% 和 30.6%。近两年，公司婴幼儿照拂场景居品收入猛增，已成为公司现时收入占比最高的居品类别。

不同集团婴幼儿照拂场景居品主要包括纸尿裤、湿巾及柔巾，但这并非蓝海。相同正在冲刺港股上市的舒宝国外招股书裸露，中国婴童照拂一次性使用卫生用品市集由 2019 年的约东谈主民币 755 亿元减少至 2022 年的东谈主民币 505 亿元，复合年增长率约为 -12.5%。2023 年，婴童照拂一次性使用卫生用品的市集规模为东谈主民币 504 亿元，较 2022 年着落 0.2%。

2022 年、2023 年和 2024 年前三季度，不同集团婴幼儿照拂场景居品毛利率折柳为 38.7%、39.2% 和 41.5%，齐低于同时公司 47.7%、50.2% 和 49.5% 的全体毛利率。

在不同集团的重大居品类别中，比较毛利率较高的婴儿腰凳等居品，婴幼儿照拂场景居品同时毛利率致使低神圣 20 个百分点。就此，不同集团招股书提到，除巩固在中国的市样子位外，公司正积极拓展至主要国外市集，如欧洲、东南亚及北好意思。

值得一提的是，现时公共婴幼儿照拂市集增长基本停滞。舒宝国外招股书裸露，公共一次性使用卫生用品的市集规模在 2019 年至 2022 年有所着落，2023 年才回升至 2491 亿好意思元，比较 2019 年的 2400 亿好意思元略有增长。

就公司港股上市干系问题，2025 年 1 月 13 日，《逐日经济新闻》记者向不同集团发送采访邮件，公司回应称现在未便罗致采访，后续如有新音讯，将通过香港联交所平台发布。

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